AV网站大全日韩_国外在线不卡无码_丰满熟妇乱子又伦_亚洲美女毛片黄片_亚洲有码欧美激情_日韩中出无码视频网_被吃奶跟添下面特舒服细节_亚洲国产精品va在线观看黑人_美女洗澡视频网站国产_2019中文字幕视频在线观看

合創(chuàng)動(dòng)態(tài)

News

「創(chuàng)言」合創(chuàng)資本趙律:關(guān)于醫(yī)療機(jī)器人行業(yè)投資的五點(diǎn)心得

2020-07-15

醫(yī)療機(jī)器人緣何興起?


應(yīng)用于醫(yī)療行業(yè)的機(jī)器人,稱為醫(yī)療機(jī)器人。


1985年,第一臺(tái)用于醫(yī)療手術(shù)的機(jī)器人誕生;2000年,F(xiàn)DA批準(zhǔn)了達(dá)芬奇(DaVinci,Intuitive Surgical直覺外科))機(jī)器人手術(shù)系統(tǒng)成為里程碑事件;康復(fù)機(jī)器人第一次商業(yè)化應(yīng)用是1987年,里程碑事件是2013年cyberdyne HAL的外骨骼機(jī)器人獲得安全證書。


進(jìn)入2016年,醫(yī)療機(jī)器人發(fā)展進(jìn)入快車道,主要是兩個(gè)特別重要的事件:一個(gè)是AlphaGo橫空出世,打敗圍棋冠軍李世石,戰(zhàn)勝“圍棋天才”柯潔,這個(gè)事件很能說明機(jī)器人腦袋的“思考”能力。DeepMind的概念風(fēng)靡全球,瞬間變成創(chuàng)業(yè)熱點(diǎn),刮起投資熱潮;另外一個(gè)是波士頓的Atlas機(jī)器人驚艷的后空翻,這個(gè)動(dòng)作難度系數(shù)很大,說明關(guān)于感應(yīng)、感知、目標(biāo)識(shí)別、材料等方面,技術(shù)出現(xiàn)了重大突破。


今天我們看到的醫(yī)療機(jī)器人創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,大多數(shù)屬于要么像AlphaGo一樣能“文”,人工智能屬于這一類;要么能“武“,如IVD自動(dòng)化流水線、達(dá)芬奇機(jī)器人或外骨骼機(jī)器人等。少部分有點(diǎn)AlphaGo+Atlas組合的意思,技術(shù)難度較大。


醫(yī)療領(lǐng)域相對(duì)來說是個(gè)傳統(tǒng)、保守的行業(yè),受各種各樣法規(guī)的監(jiān)管。醫(yī)療機(jī)器人的發(fā)展主要驅(qū)動(dòng)因素是技術(shù),但是醫(yī)療機(jī)器人的商業(yè)化離不開需求的土壤。第一是人口老齡化,人老病多,疾病、慢性病、殘疾的人數(shù)在增加,全球60歲及以上老人將以56%的速率增長,醫(yī)療健康的壓力非常大;第二是醫(yī)護(hù)人員嚴(yán)重不足;第三是高質(zhì)量醫(yī)療的需求在增長;第四是應(yīng)對(duì)災(zāi)難的需要。


醫(yī)療機(jī)器人領(lǐng)域繞不開達(dá)芬奇機(jī)器人,它是手術(shù)機(jī)器人中的代表。從技術(shù)上來說,手術(shù)機(jī)器人屬于醫(yī)療機(jī)器人的塔尖部分,難度高,風(fēng)險(xiǎn)大,開發(fā)周期長;達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人可以20倍放大手術(shù)視野、7個(gè)維度精準(zhǔn)操控、進(jìn)行1厘米微創(chuàng)手術(shù)。從臨床使用來看,達(dá)芬奇機(jī)器人的手術(shù)出血少、恢復(fù)快,術(shù)后存活率和康復(fù)率高。自2000年FDA批準(zhǔn)達(dá)芬奇機(jī)器人手術(shù)系統(tǒng)以來,截至2019年全球達(dá)芬奇機(jī)器人安裝量已達(dá)5582臺(tái),累計(jì)參與手術(shù)達(dá)到720萬臺(tái)。


從財(cái)務(wù)角度來看,Intuitive Surgical 在2000年于納斯達(dá)克上市,其股價(jià)從最初的6.02美元,上漲至574.59美元 (2020年6月1日股價(jià)),漲幅達(dá)9445%,年復(fù)合增長約26%??梢哉f,開了掛的Intuitive Surgical公司就像興奮劑一樣,激勵(lì)著很多醫(yī)療機(jī)器人方向的創(chuàng)業(yè)者,這也是今天國內(nèi)醫(yī)療機(jī)器人興起繁榮的原因之一。


醫(yī)療機(jī)器人的細(xì)分及投資選擇思考


醫(yī)療機(jī)器人主要職能是醫(yī)療或是輔助醫(yī)療,這里的醫(yī)療既指治療,也包含診斷;從法規(guī)監(jiān)管的角度來說,很容易看出難度的不同,涉及治療最難,其次是輔助治療、診斷和輔助診斷相對(duì)容易,拿證也會(huì)比較快。


醫(yī)療機(jī)器人大致有如下的細(xì)分:


手術(shù)機(jī)器人無疑是醫(yī)療機(jī)器人中的皇冠,手術(shù)這個(gè)活跟藝術(shù)有點(diǎn)相似,但凡上手術(shù)臺(tái),多數(shù)是大病,評(píng)價(jià)指標(biāo)繁多:手術(shù)時(shí)間短、出血量少、損傷少(微創(chuàng))、愈合好、并發(fā)癥低、費(fèi)用低等,滿足這么多條件,可見是個(gè)藝術(shù)的事情。這些指標(biāo)的提升無止境,比如手術(shù)時(shí)間短,怎么才叫短?十年前可能一個(gè)小時(shí)就算短了,今天二十分鐘也還是覺得長,從患者的角度,只要是手術(shù),躺一分鐘也覺得長。


其次是對(duì)醫(yī)生的要求高,培養(yǎng)一個(gè)合格的手術(shù)醫(yī)生就不容易,高水平的手術(shù)醫(yī)生,那就是稀缺資源。而且這活還面臨單調(diào)、枯燥、重復(fù)性高、風(fēng)險(xiǎn)大、高度緊張、容易疲勞等特性,手術(shù)太多,醫(yī)生不夠用,這都是非常需要手術(shù)機(jī)器人的地方。


第三,手術(shù)的過程復(fù)雜,畢竟沒有完全相同的兩個(gè)病人,醫(yī)生在手術(shù)過程中帶有很多經(jīng)驗(yàn)的判斷,手術(shù)過程的信息化,目前也還沒完全具備,就更別提智能化的事情了。所以即便是達(dá)芬奇機(jī)器人,也還是輔助手術(shù)機(jī)器人這個(gè)范疇,真正意義上的手術(shù)機(jī)器人還沒有。


根據(jù)臨床的應(yīng)用方向的不同,大概會(huì)有神外、骨科、血管介入、腹腔等細(xì)分。從應(yīng)用方向上來看,最復(fù)雜的要算腹腔鏡機(jī)器人;危險(xiǎn)系數(shù)高的是血管介入和神外,像埃隆-馬斯克通過神外機(jī)器人植入腦機(jī)接口芯片,勇氣值得佩服;精準(zhǔn)度要求高的是神外和骨科機(jī)器人;綜合而言,骨科機(jī)器人相對(duì)要低一點(diǎn),也是國產(chǎn)機(jī)器人的突破方向,天智航算是國內(nèi)骨科機(jī)器人領(lǐng)域的龍頭,已經(jīng)成功在科創(chuàng)板上市。


康復(fù)機(jī)器人,不像手術(shù)機(jī)器人那么緊張,不是動(dòng)不動(dòng)就要命的問題。康復(fù)產(chǎn)業(yè)的興起更多是國家政策的引導(dǎo),要解決老齡化的問題,但是落地層面是康復(fù)患者支付的水平問題??祻?fù)患者群體主要是兩個(gè):一個(gè)是失能,一個(gè)是失智。相比較解決失智問題,比解決失能問題更重要,更緊急,也是這個(gè)原因,這是創(chuàng)業(yè)熱點(diǎn),解決癡呆、阿茲海默病、帕金森等項(xiàng)目的非常多。


康復(fù)機(jī)器人商業(yè)化最大的制約因素是支付能力,康復(fù)的患者往往支付能力不足,有的創(chuàng)業(yè)者在這個(gè)地方炫“技“,其實(shí)是錯(cuò)位了的。以外骨骼機(jī)器人為例,讓一個(gè)完全癱瘓的人完全站立起來,真是讓人驚嘆!但是其價(jià)格讓已經(jīng)站立起來的人又“癱倒”。那如果降低成本呢?可能會(huì)帶來極大的二次損傷風(fēng)險(xiǎn),這是康復(fù)最忌諱的事情,變得左右為難。有興趣可以研究Rewalk、Ekso Bionics以及Cyberdyn公司的發(fā)展現(xiàn)狀及未來預(yù)期。


未來老齡化,康復(fù)面臨技師和護(hù)理人員完全不夠用的情況,所以輔助技師和輔助護(hù)理人員的機(jī)器人,提高看護(hù)的效率,應(yīng)該會(huì)有不錯(cuò)的前景。


輔助機(jī)器人,這里重點(diǎn)說一下輔助診斷,別稱是人工智能。診斷這塊蛋糕,主要集中在三個(gè)部分,影像、IVD和病理,這是醫(yī)院商業(yè)化最成功的部分,創(chuàng)業(yè)賽道也非常擁擠。主要是三個(gè)原因,一是診斷的商業(yè)化比手術(shù)來得容易,CT/DR/MRI/超聲等這些影像設(shè)備都是醫(yī)院的收入來源;IVD的商業(yè)化前景更可觀;病理稍微難一點(diǎn),但其對(duì)于確診又是不可或缺的。第二,輔助診斷是AlphaGo應(yīng)用最接近,最相通的領(lǐng)域,信息化程度高,適合深度學(xué)習(xí),理論上來說,影像確實(shí)是人工智能的絕佳突破口。第三,因?yàn)椴簧婕爸委?,安全風(fēng)險(xiǎn)低,多數(shù)是二類醫(yī)療器械產(chǎn)品,而且“Atlas”部分可要可不要,難度適中。


人工智能的項(xiàng)目很火,起步高大上,估值很高,有人會(huì)錯(cuò)認(rèn)為這就是成功。估值不是企業(yè)成功的標(biāo)志,資本能載舟亦能覆舟。人工智能的制約因素主要是變現(xiàn)困難,醫(yī)療里面的費(fèi)用支付是患者,醫(yī)療人工智能是協(xié)助醫(yī)務(wù)人員對(duì)患者進(jìn)行服務(wù),人工智能要變現(xiàn)的話,必然會(huì)加重患者的費(fèi)用支付,這與患者“看病難、看病貴”的需求發(fā)生矛盾,所以醫(yī)療人工智能首要面對(duì)的就是支付意愿問題。


或許,精準(zhǔn)醫(yī)療+人工智能,或者全自動(dòng)設(shè)備或流水線+人工智能會(huì)是不錯(cuò)的解決方案。


服務(wù)機(jī)器人,這個(gè)跟傳統(tǒng)的其他領(lǐng)域并沒有太大區(qū)別,不展開討論。


總結(jié)起來,醫(yī)療機(jī)器人根據(jù)分類的不同,創(chuàng)業(yè)難度各異,門檻高的,競(jìng)爭(zhēng)少,藍(lán)海市場(chǎng),常常是“產(chǎn)品未賣身先死”;門檻低的,競(jìng)爭(zhēng)激烈,紅海拼殺,常常是”醉臥沙場(chǎng)君莫笑,古來征戰(zhàn)幾人回“。成功是小概率事件,不僅僅是硬功夫的累積,還要有那么一點(diǎn)點(diǎn)運(yùn)氣。


醫(yī)療機(jī)器人的5個(gè)投資風(fēng)險(xiǎn)


創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是從做選擇題開始的。


跟所有的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目一樣,首先回答“客戶是誰?”“為客戶提供什么樣的服務(wù)?”同一個(gè)醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)品,對(duì)不同的團(tuán)隊(duì)來說,風(fēng)險(xiǎn)是不同的;同樣,同一個(gè)團(tuán)隊(duì),選擇干不同的醫(yī)療機(jī)器人產(chǎn)品,風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。所以,對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)來說,選擇很重要。


合創(chuàng)資本一直在關(guān)注醫(yī)療機(jī)器人賽道,專注于醫(yī)療機(jī)器人的早期投資(天使和A輪),這個(gè)階段的醫(yī)療機(jī)器人投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:


第一,技術(shù)門檻太高,產(chǎn)品定義沒有得到充分驗(yàn)證就上馬,尤其是選擇手術(shù)機(jī)器人的團(tuán)隊(duì),多數(shù)背景豪華,技術(shù)積累在國外或是研究院完成,驗(yàn)證技術(shù)的成本比較高,不得不在起步就融資天使輪;


第二,周期長,時(shí)間是最大的風(fēng)險(xiǎn);周期長,往往意味著開發(fā)周期長,注冊(cè)周期長,營銷周期長。有的時(shí)間可以自己把控,有的時(shí)間則根本把控不了。擔(dān)心特別多,擔(dān)心開發(fā)不出來,擔(dān)心注冊(cè)證拿不到,擔(dān)心賣不好;


第三,燒錢多;機(jī)器人的開發(fā)周期長也同時(shí)意味著特別燒錢,一輪一輪的融資就像跑接力賽一樣,現(xiàn)金流是企業(yè)的血脈,每一輪融資都是一次生死;


第四,商業(yè)模式不清晰;產(chǎn)品做出來,質(zhì)量好,價(jià)格低就一定能大賣,有這個(gè)觀點(diǎn)的人很多,也因此選擇性的逃避對(duì)產(chǎn)品上市后商業(yè)模式的考慮??祻?fù)類產(chǎn)品,面臨這種問題的比較多。這種項(xiàng)目往往考驗(yàn)的不是在產(chǎn)品上市前,而是在上市后;


第五,時(shí)機(jī);任何一個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)都有窗口期,領(lǐng)先太多的項(xiàng)目往往不容易被看明白,也得不到論證,而落后太多的項(xiàng)目在市場(chǎng)上就沒機(jī)會(huì)了,因此領(lǐng)先半步最好,但是最難把握。


“無限風(fēng)光在險(xiǎn)峰”,靚麗的風(fēng)景總是與風(fēng)險(xiǎn)并存,看到風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也要看到克服風(fēng)險(xiǎn)所帶來的巨大社會(huì)價(jià)值。合創(chuàng)資本專注于中早期的風(fēng)險(xiǎn)投資,助力早期的企業(yè)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)。我們堅(jiān)定不移的看好醫(yī)療機(jī)器人的方向,堅(jiān)信未來中國的達(dá)芬奇一定會(huì)出現(xiàn),就在這個(gè)偉大的時(shí)代。


參考文獻(xiàn):


1、 普華永道:醫(yī)療機(jī)器人宏觀應(yīng)用趨勢(shì)與研究方向


2、 平安證券-科技行業(yè)冠軍系列報(bào)告(一):醫(yī)療機(jī)器人冠軍,直覺外科(達(dá)芬奇機(jī)器人)


封面圖片來源:123rf

上一篇
下一篇